U bent hier : Home » Analyses » Analysemodellen » Goud nog steeds goedkoper dan aandelen
Maarten Verheyen is de oprichter van het beleggingsblad SMART Capital. Daarnaast geeft hij nog andere financiële publicaties uit, zoals Groeilanden en Magische Formule. Hij waarschuwde zijn lezers meer dan één jaar op voorhand voor een totale ine..
“Beleggen, dat is een paar goede investeringen vinden en vervolgens op je gat gaan zitten”.
Het zijn woorden van Charlie Munger. Een advocaat die zich met beleggingen ging bezighouden nadat hij éne Warren Buffett gesproken had tijdens een etentje.
Munger is inmiddels miljardair.
Als belegger hou je het best zo simpel mogelijk. Een paar goede beslissingen in je leven zijn voldoende. Buffett’s fortuin is naar eigen zeggen het gevolg van amper 12 uitzonderlijke beleggingen. Meer heb je niet nodig.
Tien jaar geleden goud kopen rond de 300 euro per ounce was er bijvoorbeeld zo ééntje. We staan inmiddels 242% hoger en het einde is nog niet in zicht.
Ik verwacht overigens pas een echte top in 2016-2020. Cyclussen in goud hebben nu éénmaal hun tijd nodig. Tussentijdse correcties in goud, zijn dan ook steeds koopgelegenheden.
Ook al is het tegenwoordig dagelijkse kost om goud een bubbel te noemen. Gelukkig komt het advies van buitenstaanders die niet in goud zitten. Vandaar dat je ze ook de voorbije jaren niet hebt horen zeggen dat goud goedkoop was.
Ook toen vonden ze het een bubbel maar om andere redenen. Goud had immers geen waarde. Het was een barbaars relikwie dat zijn tijd had gehad.
Kijk, een jaar of tien geleden kreeg je voor de 30 aandelen uit de Dow Jones zo’n 40 ounces goud. Goud was spotgoedkoop in verhouding met aandelen.
Goud werd in het verleden als goedkoop beschouwt wanneer je tien ounces nodig had om de Dow Jones te kopen. Goud was duur wanneer je 4 ounces of minder nodig had.
Tegenwoordig heb je 8 ounces nodig om de Dow Jones te kopen. Historisch gezien is dat eerder een faire waardering. Qua waardering is van een bubbel allerminst sprake.
We weten wel dat alle bull-markets in goud uit het verleden EINDIGDEN in een bubbel. Dat wil zeggen dat je slechts 1 of 2 ounces goud nodig had, om de Dow te kopen.
Daar zijn we in ieder geval nog jaren van verwijderd zodat we rustig kunnen blijven zitten en bijkopen wanneer goud corrigeert. De rally heeft nog jaren te gaan en ik zie geen betere alternatieven voor je geld.
Die alternatieven komen wel natuurlijk. Aandelen worden straks spotgoedkoop. Op dat moment zal ik de eerste zijn om mijn goud om te wisselen voor kwaliteitsaandelen.
Maar ik maak pas de “switch” wanneer de koopkracht van mijn goud maximaal is. Wanneer ik slechts 1 of 2 ounces nodig heb om de Dow te kopen. Vandaag heb ik er 8 nodig en dan zit ik nog altijd beter in goud dan in aandelen.
Zo simpel kan beleggen zijn.
Het is een constant afwegen tussen relatieve waardes. En de balans helt nog steeds over richting goud.
Ik las laatst een mooi, hypothetisch verhaal dat me aan het denken zette. Stel je bezit in 1903 de 30 aandelen uit de Dow Jones. Je portefeuille was $30 groot.
Tegen 1929 had je investering het zo goed gedaan dat de waarde ervan steeg tot $380. Op dat moment waren aandelen duur. Je had immers 19 ounces goud nodig om de Dow te kopen.
Je besluit dan maar om je aandelen te ruilen voor goud en te wachten totdat aandelen weer goedkoop genoeg zijn. Drie jaar geleden was de Dow gedaald richting 40 punten. Je had nu slechts 2 ounces nodig om de Dow te kopen.
Met de 19 ounces in je bezit, kocht je 9 keer de Dow Jones.
Het duurde tot 1966 vooraleer aandelen weer relatief duur werden ten opzichte van goud. De Dow Jones was opnieuw 28 keer duurder dan een ounce goud. Je verkocht je aandelen en kreeg er 252 ounces goud voor terug.
In de daaropvolgende jaren ontstond er een ware goudmania waarbij aandelen begin jaren ’80 opnieuw te kopen waren voor braadprijzen. De Dow Jones was te koop voor slechts één ounce goud.
Je maakt opnieuw de switch. Je ruilde je 252 ounces goud tegen 252 keer de aandelen uit de Dow Jones.
Bijna 2 decennia later ging de slinger weer compleet de andere richting uit. Goud was goedkoper dan ooit. Met de Dow Jones kocht je nu 44 ounces goud.
Je 252 “deelbewijzen” van de Dow Jones, leverden je 11.088 ounces goud op. Die 11.088 ounces heb je natuurlijk nog altijd in bezit, hetgeen je portefeuille een waarde geeft van $16,6 miljoen!
En je overweegt pas die ounces weer in te ruilen wanneer aandelen weer spotgoedkoop zijn. Dat is vandaag nog niet het geval aangezien je nog steeds 8 ounces nodig hebt om de Dow te kopen.
Maarten Verheyen
TradersOnly - SMART Capital - Groeilanden - Magische Formule
Lees meer analyses over Analysemodellen